Le marché des actifs numériques tremblait déjà face aux nouvelles réglementations, tandis que les baleines de la cryptomonnaie cherchent à stabiliser les prix. La domination des grandes transactions influencera-t-elle le plancher amid un stress croissant du taux de hachage ?
Les récentes fluctuations du Bitcoin ont capté l’attention de nombreux observateurs. Alors que le cours se maintenait entre 67 000 € et 68 000 €, la volatilité s’est réduite, montrant un marché prudent. Les supports se situaient aux alentours de 65 000 € à 67 000 €, tandis que les résistances plafonnaient les prix près de 70 000 € à 72 000 €. Cette hésitation directionnelle est renforcée par un ratio MVRV Z-Score proche de 0,41 et un ratio MVRV autour de 1,21, signalant une rentabilité modérée des détenteurs.
En parallèle, le volume des transactions au comptant a chuté, traduisant une participation affaiblie, alors qu’un taux de hachage avoisinant les 940–955 EH/s pousse les mineurs à liquider leurs réserves. Graduellement, les détenteurs à long terme absorbent cette offre, limitant la poursuite des baisses tout en comprimant la volatilité. Ce processus réduit l’offre flottante libre et prépare le terrain pour des offres plus fortes vers la résistance.
Une absorption défensive face à une pression vendeuse agressive
En s’appuyant sur la structure d’absorption, le Bitcoin a rebondi depuis ses creux de 60 000 €, mais a stagné autour de 66 500 € – 67 500 € alors que les vendeurs reprenaient le contrôle. Le ratio d’achat par acheteur affichait un chiffre de 0,48, son niveau le plus faible depuis octobre 2025, indiquant une domination des ordres de vente agressifs dans le flux. Tandis que les craintes inflationnistes macroéconomiques persistaient, l’aversion pour le risque orientait les positions vers des ventes à découvert qui ont réprimé la hausse consécutive.
Bien que les acheteurs aient absorbé l’offre de manière réactive, chaque rebond s’estompe avant d’atteindre les 70 000 €, car la conviction restait superficielle. Dans le même temps, les mineurs ont déchargé leur inventaire sous la pression du taux de hachage, renforçant ainsi la pression supérieure. Les cohortes de baleines ont ensuite stabilisé les planchers en accumulant environ 53 000 BTC par semaine.
L’impact des rachats d’ETF et divergences CVD
Poursuivant la structure d’absorption, la demande institutionnelle s’affaiblit alors que les rachats d’ETF réduisent les entrées marginales. Les sorties nettes quotidiennes ont atteint environ 133 millions d’euros le 18 février, avec IBIT enregistrant -84 millions euros et FBTC -49 millions euros. Cela prolonge une série de rachats sur quatre semaines avec des pertes hebdomadaires cumulées proches de360 millions euros après le pic d’entrée en janvier.
Tandis que les craintes macroéconomiques persistaient, les institutions ont réduit leurs risques et sécurisé leurs profits suite à la correction de40%depuis les sommets d’octobre. Les conditions de liquidité se sont resserrées, prolongeant ainsi la compression du marché tout en érodant la conviction lors des baisses.
Analyse technique et fondamentale
La divergence CVD renforce également cette fragilité alors que les flux Spot deviennent négatifs et que la vente perpétuelle s’accélère. L’intérêt ouvert se contracte à55%pour atteindre44 milliards d’euros reflétant un désendettement agressif. Le financement se comprime autour de -0 ,0088 %, signalant une faible appétence pour le long terme.
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Par conséquent ,les liquidations purgent l’excès d’endettement , stabilisant structurellement tout en positionnant potentiellement un futur rebond mené par le Spot .
Bilan final : Défensive absorption et conditions prolongées
L’absorption défensive domine alors que l’offre capitulante à court terme est transférée aux détenteurs à long terme et aux baleines , comprimant ainsi la volatilité tout en prolongeant des conditions limitées dans une fourchette .Les sorties institutionnelles ainsi qu’une réductionde55 %de l’effet levier suppriment l’élan vers une reprise , bien quel désendettement stabilise structurellement mais retarde toute hausse menée par le flux .
Notre analyse :
Note de potentiel : X/10
L’analyse révèle une dynamique complexe où la résilience du Bitcoin face aux pressions macroéconomiques est mise à l’épreuve par des forces vendeuses agressives et un déclin institutionnel. La capacité des baleines à absorber l’offre pourrait être cruciale pour stabiliser ce marché instable.
⚠️ Ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Les cryptomonnaies sont volatiles et risquées.
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