Le secteur des technologies de l’intelligence artificielle est en pleine ébullition alors qu’AMD s’associe stratégiquement à OpenAI. Ce partenariat offre à OpenAI une option sur 160 millions d’actions AMD, tout en s’assurant des puces Instinct MI450, marquant un tournant audacieux contre la domination de Nvidia. Quels enjeux se cachent derrière cette alliance ?
La récente annonce du partenariat entre AMD et OpenAI a secoué le marché des semi-conducteurs, amplifiant la rivalité entre AMD et Nvidia. Ce contrat de 6 gigawatts pour les unités de traitement graphique (GPU) représente l’une des plus grandes avancées d’AMD dans le domaine de l’intelligence artificielle jusqu’à présent. Il permet à OpenAI d’acquérir jusqu’à 160 millions d’actions AMD, soit environ 10 % de la société, tout en garantissant la livraison des puces Instinct MI450 de nouvelle génération à partir de la fin 2026.
Cette alliance intervient seulement deux semaines après que Nvidia a annoncé son propre partenariat de 100 milliards de dollars avec OpenAI pour une capacité de calcul de 10 gigawatts. Pour OpenAI, cette stratégie de double fournisseur est une couverture calculée. Le créateur de ChatGPT a besoin de 16 gigawatts au total pour soutenir ses ambitions d’infrastructure, et ne pas dépendre uniquement de Nvidia réduit les risques dans un marché où les pénuries de GPU sont devenues fréquentes.
La vision ambitieuse d’AMD et ses répercussions sur le marché
Selon Lisa Su, PDG d’AMD, cet accord représente “le développement d’IA le plus ambitieux au monde”, avec l’espoir de générer des dizaines de milliards de revenus au cours des quatre prochaines années. L’architecture contractuelle lie directement les bénéfices d’AMD à la mise en œuvre du projet — les actions se concrétisent à mesure qu’OpenAI passe d’un gigawatt à l’ensemble des six, avec des déclencheurs additionnels liés à AMD atteignant certains objectifs de prix d’actions pouvant aller jusqu’à 600 dollars par action.
La réaction de Wall Street a été immédiate et spectaculaire. Les actions AMD ont ouvert à 226 euros lors de la séance de lundi, en hausse par rapport à la clôture de vendredi à 164,67 euros, atteignant ainsi leur plus haut niveau en au moins un an et demi. Actuellement, le prix est de 207 euros, soit une augmentation de plus de 25 % en une journée. En revanche, Nvidia a chuté de 1 % suite à cette nouvelle.
Le défi logiciel : l’obstacle majeur pour AMD
Bien que le matériel constitue un aspect majeur de cette guerre technologique, le logiciel joue un rôle tout aussi crucial. OpenAI consomme du capital à un rythme sans précédent, avec des pertes projetées atteignant des milliards malgré des revenus attendus de 12,7 milliards d’euros en 2025, selon Bloomberg. L’entreprise a besoin d’alternatives moins coûteuses aux puces haut de gamme de Nvidia, qui contrôle actuellement environ 70 % à 95 % du marché des accélérateurs IA des centres de données.
Les puces de la série MI450 d’AMD promettent des spécifications compétitives, avec une capacité de mémoire supérieure à celle des puces Blackwell de Nvidia et des performances comparables sur les benchmarks des modèles de langage de grande taille. Cependant, le logiciel ROCm d’AMD, sa réponse à CUDA de Nvidia, reste le talon d’Achille de l’entreprise. Malgré son caractère open-source, ROCm souffre d’une expérience utilisateur problématique que les développeurs d’IA préfèrent éviter, la rendant moins attrayante malgré ses avantages potentiels.
Les implications économiques et stratégiques
Les guerres des puces s’intensifient à mesure que d’autres géants technologiques se lancent dans la mêlée. Elon Musk prévoit de dépenser 12 milliards d’euros en GPU Nvidia pour son supercalculateur Memphis, tandis que Google continue de développer ses TPU et qu’Amazon pousse ses puces Trainium. De son côté, OpenAI travaillerait avec Broadcom sur une puce “Titan XPU” personnalisée de 10 milliards d’euros pour l’inférence, avec une production prévue pour 2026.
Les implications économiques de ce changement sont frappantes. Un seul rack Nvidia GB300 NVL72 coûte environ 3 millions d’euros. La feuille de route d’infrastructure d’OpenAI appelle à une capacité de 23 gigawatts, ce qui se traduit par des centaines de milliards d’euros de coûts matériels. Les puces personnalisées et les fournisseurs alternatifs comme AMD offrent des économies potentielles de 30 à 50 % par unité de calcul.
Analyse technique et fondamentale : Un regard sur l’avenir d’AMD et OpenAI
Pour AMD, l’obtention d’OpenAI valide ses ambitions en matière d’IA après des années de rattrapage. Les revenus des centres de données de l’entreprise ont atteint 3,24 milliards d’euros au dernier trimestre, en hausse de 14 % d’une année sur l’autre. Cependant, tant que ROCm n’égale pas la stabilité de CUDA, AMD aura du mal à transformer cette victoire en une part de marché plus large.
Cette situation peut être plus facile à réaliser maintenant qu’OpenAI siège à la table avec les dirigeants d’AMD, possédant 10 % de l’entreprise. Les ressources d’ingénierie d’OpenAI peuvent aider à combler cet écart, mais la plupart des clients n’auront pas ce luxe. Pendant ce temps, Nvidia conserve sa part de marché de 80 % et ses prix premium — pour l’instant.
Notre analyse :
Note de potentiel : 8/10
Ce partenariat entre AMD et OpenAI pourrait être un catalyseur majeur pour l’industrie des puces. Les forces résident dans la capacité d’OpenAI à influencer directement le développement de ROCm, potentiellement réduisant l’écart avec CUDA. Cependant, la dépendance d’AMD à l’égard de la maturité de son logiciel reste une faiblesse significative.
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